文 | 字母 AI
备受瞩目的 OpenAI 最新轮次融资，终于落下定音槌——
当地时间 3 月 31 日，OpenAI 宣布完成了新一轮融资，融资规模达到惊人的 1220 亿美元，而投后估值则达到了 8520 亿美元。
亚马逊、英伟达和软银，成为这次 OpenAI 融资中最大的支持者。
此外，OpenAI 还首次允许个人投资者通过银行渠道参与私募轮次，融得 30 亿美元。
在官方博文中，OpenAI 不仅宣布了这个消息，还披露了若干数据，并表示：
"在这个阶段，我们的营收增长速度是那些定义了互联网和移动时代的公司（包括 Alphabet 和 Meta）的四倍。"
多方报道称，OpenAI 最早可能在今年内 IPO，这轮融资就是最好的预热。
01 OpenAI 史上最大融资
OpenAI 这轮融资 1220 亿美元，估值达到 8520 亿美元。
作为 ChatGPT 的"东家"，OpenAI 巩固了全球估值最高的私营公司之一的地位。
这不仅是 OpenAI 史上最大规模的融资，据 Crunchbase 数据显示，这也是有史以来规模最大的私人风险投资轮次，远超此前任何一笔科技或初创公司融资纪录。
OpenAI 此前在 2025 年 3 月完成的一轮约 400 亿美元融资，曾被视为当时的历史纪录，而 Crunchbase 数据显示，该轮现在位列史上第二大融资。
新融资几乎是其三倍规模，刷新了自身纪录，也将行业融资门槛推向新高度。
目前世界第三大融资则是由 OpenAI 的老冤家 Anthropic 完成的，该公司在 2 月 12 日宣布完成 G 轮融资，融资额达 300 亿美元，投后估值达 3800 亿美元。
OpenAI 本轮融资的结构复杂，分为多个阶段和组成部分。
最大的三位支持者是亚马逊、英伟达和软银，此前承诺 1100 亿美元。
其中，亚马逊承诺出资 500 亿美元，是本轮最大单一投资者；英伟达和软银各承诺 300 亿美元。
这三家战略投资者不仅带来巨额现金，还伴随着深度基础设施合作：
OpenAI 与亚马逊签署多年战略伙伴关系，将扩展 AWS 云服务使用，并在亚马逊 Bedrock 平台上开发新的"有状态运行时环境"；与英伟达则锁定下一代推理计算资源。这些合作旨在帮助 OpenAI 应对训练和部署前沿 AI 模型所需的巨量算力需求。
具体到资金到位安排，亚马逊的 500 亿美元投资分为两批：
首批 150 亿美元已于近期到位，剩余 350 亿美元则取决于 OpenAI 是否满足某些条件，例如在 2028 年底前推进 IPO 或其他里程碑。
英伟达和软银的各 300 亿美元承诺也并非一次性到账，而是分阶段追加，其中包括分别于 7 月 1 日和 10 月 1 日到账的两笔各 100 亿美元投资。
在核心 1100 亿美元基础上，OpenAI 在 3 月期间新增了一批机构投资者，完成了本轮剩余约 70 亿美元的募集。这些新增机构包括 a16z（Andreessen Horowitz）、DE Shaw Ventures、MGX、TPG 以及长期支持者微软等，进一步丰富了股东结构。
此外，最引人注目的莫过于其中比例很小但释放强烈信号的" 30 亿美元"——
OpenAI 还通过私募配售向三家"大型银行"的客户出售了价值约 30 亿美元的股票。这是 OpenAI 历史上第一次允许个人投资者通过银行渠道参与私募轮次。
具体来说，是通过银行的私人配售（private placement）渠道，主要面向合格投资者或高净值个人。
02 IPO 前的"预热"？
OpenAI 虽尚未正式宣布 IPO 时间表，但多方报道显示，公司正积极为 2026 年下半年（最早可能在第四季度）上市做准备，此次创纪录融资也被视为 IPO 前的重要步骤。
1220 亿美元的巨额资金，不仅为 OpenAI 提供了充足的"弹药"，更是上市前的重要铺路行动，帮助其扩大股东基础、提升市场认知，并为潜在的公开市场估值奠定基础。
这就不得不说到那特殊的" 30 亿美元"了。
这是 OpenAI 历史上首次通过三家大型银行的私人配售渠道，向合格投资者和高净值个人开放参与。此前就有媒体报道，个人投资者对 OpenAI 的"胃口极强"
这个动作提前扩大股东基数、增加流动性、培养"粉丝股东"。官方说法是："让更多人有机会分享 AI 时代的红利"。
OpenAI 在 3 月 31 日发布的官方博客中写道：
" OpenAI 是用户数量最快突破 1000 万的技术平台，也是最快突破 1 亿的技术平台，并且很快将成为最快突破 10 亿周活跃用户的平台。ChatGPT 发布一年内，我们的营收就达到了 10 亿美元。到 2024 年底，我们的季度营收达到了 10 亿美元。如今，我们的月营收已达 20 亿美元。在这个阶段，我们的营收增长速度是那些定义了互联网和移动时代的公司（包括 Alphabet 和 Meta）的四倍。"
贴脸开大，将自己与谷歌母公司 Alphabet 与 Meta 做比，足见 OpenAI 蓬勃的野心。
. ChatGPT 周活用户数 9 亿，订阅用户数 5000 万。
. ChatGPT 的月度网页访问量和移动会话量是排名第二的 AI 应用的 6 倍，用户在 AI 上花费的总时长是排名第二的 AI 应用的 4 倍，更是所有其他 AI 应用总和的 4 倍。
. 搜索使用量在一年内增长了近三倍，广告试点项目在不到六周的时间内就实现了超过 1 亿美元的年度经常性收入 ( ARR）。
. 企业业务的增长势头同样强劲，目前已占总收入的 40% 以上，并有望在 2026 年底前与消费者业务持平。
. Codex 的周活跃用户已超过 200 万，在过去三个月中增长了 5 倍，月环比增长率超过 70%。
此外，OpenAI 强调，通过本次融资及与亚马逊、英伟达、软银等战略伙伴的深度合作，公司将进一步扩大基础设施投入，加速前沿 AI 模型的训练与部署。博客中还提到，此轮融资将帮助 OpenAI "在这一关键时刻以所需规模继续引领行业"，并为下一阶段的 AI 大规模落地提供资源保障。
从博文中不难看出，OpenAI 的野心远不止于当前的 ChatGPT 的成功。公司正全力推动 AI 从研究阶段走向全球日常应用，目标是让前沿智能惠及更多个人、企业和社区，最终实现"确保人工通用智能（AGI）造福全人类"的使命。
随着 IPO 的临近，这一野心也将接受公开市场的检验。
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